美国高举国债“买买买”，向全球输出美元；中国向全球输出商品，卖得美元，持有美债。这是近10年世界“货币-商品”循环的基础。
“关税战”，表面上看，打乱的是贸易，但背后拆解的是“货币-商品”循环：中国的商品更难出去，困在境内，加剧了“内卷”；而中国出不去的商品=美国出不去的美元，美国加速“通胀”。美国境内泛滥的美元，推高美股泡沫化，也驱动了金、银、油、铜等越来越多的大宗商品进入牛市。
内卷的问题，大家深有体会，东西越来越便宜，工厂利润越来越薄，员工收入就会降低，日子紧巴巴。
通胀的问题，需要回忆一下，涨价很快，例如房价，赶紧买，贷款买，负债越来越高，以债养债，达里奥直呼破产。
一边内卷，一边通胀，川普为什么要吟颂冰与火之歌？
答案在他与美联储关于货币权力的争夺——与任何国家不同，百年以来，美国政府对美联储说的不算——美债是美国政府的美债，美元却是美联储的美元。
“关税战”下，稳定币图穷匕见。随后的《天才法案》拆开其实就一句话：稳定币必须挂钩美债，或者，美元。
于是，5月会面后，中国启动了“稳定币”准备工作。
由此，可以预见，中美再次挂钩，将增加一个美元以外的选择——挂钩美债的稳定币。
