万众期待的7月政治局会议，终于来了。

自6月政治局会议重提安全以来，这场决定了下半年的会议可以说是非常的重要。之前也跟大家说过其重要性：

真正的有效弹药，目前正在协商和筹集，需要七月份的政治局会议才能够落实。目前市场必须要进行的救市，更多的是给于信心，给真正的援军来争取时间，有点类似于 924 之前的中国经济光明论，来得快去的也快，很难实现实质性的反弹，现阶段投资需要慎重，没有靠谱的信息最好观察 7 月政治局会议的措辞。
随着今天会议的召开和公布，下半年的底牌终于亮出来了，我们就来看看，7月的政治局会议，释放了什么信息，准备了什么弹药：

一、对总体经济形势判断转为审慎，对局部高度乐观。

删掉了之前历次会议中“稳中有进”、“回升向好势头”、“主要经济指标表现良好”等总量和趋势的叙述，并在开篇提出“有效应对各种外部冲击和内部困难”，显示对全面复苏预期更加审慎。但是在新经济的板块却显示出了高度的乐观，指出“我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势”。

二、对十五五开局的工作重心从“稳”转向“进”。

4月会议主旨，是要从存量的“稳”中，寻求经济发展的内生动力，因此要稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，但7月会议的主旨，是要从增量中求进，提出了改善民生，来增强发展动力、激发社会活力，推动“新”、“优”、”好”。可以通俗的理解为：让一部分新质生产力先发展起来，先发展带动后发展。

可以以上两点看出，经济层面的分化是非常明显的，同样，也表明了中央的弹药也会分化的非常明显，考虑到下半年要补上2季度的GDP增速，中央必然要发力，那么我们再来看再看弹药会怎么打，都要打向哪里：

三、宏观政策部署，从“存量观望”到“逆周期调节+增量政策”

相较于4月的用好用足现有政策，7月提出即使谋划增量政策，并强化逆周期调节，标志 着下半年的一轮强刺激开启，并在7月提出“加快财政支出和债券资金使用进度”以及“优 化实施财政金融协同促内需政策”,改变了4月财政和货币政策分开表述的格局，也就是 说下半年的政策是财政出资为主，金融杠杆协同为辅。(即依赖财政，尤其是中央财政 的企业将受益，参考依赖财政的SpaceX、Intel 模式与依赖市场的OpenAl 模式的差别)

四、财政方面，两重加码，六张网 °,成为财政投资的重中之重