称得上万亿级别、万倍增长空间的行业不多。关键在它还小时，要想明白，弄清楚核心因素，找准时机、找准标的下手。
一、站在中美竞争的角度看行业和产业竞争
1.中美竞争是这个时代最大的主题
1.中美竞争是这个时代最大的主题
很幸运，我们从2008年起在全国率先研究中美博弈，这么多年一直没有中断。比如2008年底到2009年初，我们在全国率先提出抛美债，在全球配置资源，购买发行在美国和香港的优质中资股、中概股、红筹股股权的思路。次年春天还在《南风窗》发表了封面文章《三步棋，冲出经济困局》,那篇文章网上还能搜到，建议大家搜了，上去看看；因为那是中国人建议抛美债的源头。2017年12月，我们预判了特朗普将对中国出手，于是写了《特朗普怎么跟中国打金融战》系列文章，提出了给中国企业降成本费用、大力推进国产替代、大力推进产业升级、中国进出口尽量用人民币结算等应对之策，大家可以在网上搜了看看，《大参考》中还能搜到。然后到特朗普2.0时代来临，中美博弈再度加速，这次145%的关税战，让大家都见识了两个大国迎头相撞，相互都想掐住对方七寸时的出招。
那么，我们想问一句，为什么？美国和我们争什么？到底为了啥？
有人说，美国为了跟中国争霸权。
但是，中国人说，中国永远不称霸。中国领导人还说，太平洋够大，足以容下中美两国。内里意思就是中国人只想和平发展，不想称霸。也不想跟你美国佬争霸。
然后有人说，美国人不相信。他要的不是你的承诺，而是你被他所规定，所限制，甚至被他拿捏死。
所谓你被他所规定，即美国在世界上划定好高中低端产业，美国做那些技术实力强、产业空间足够大、利润足够厚的高端产业，然后中国主要做低端产业，即是过去8亿件衬衫换1架波音飞机，配置全球一半以上甚至七成以上的对环境有污染的产业，全心全意地为美国人服务，挣了钱后，买入美国国债，还是100年零利率的那种，美国经济不行了，还收你国债的管理费，想让你中国买多少美债你买多少美债，最好双手奉上3.2万亿美元外汇储备去填美国的坑。
关键是要恢复曾经那个时候的中国产业配置。这就是美国政客们普遍的内心真实想法。
但中国人都知道，这是通过战争你美国都拿不到的结果。既然战场上你美国都拿不到，你怎么可能通过谈判拿到？拿中国人都当大傻子吗？
这不是让中国成为一个独立的国家，这是让全体中国人都去做奴隶或二等公民。如果有谁问我们结果会如何，我们会说，怎么可能？中国人怎么可能答应？从1840年开始，到1949年中华人民共和国成立，几代中国人抗争的是什么？就是那种不公平的民族命运。所以，当我们明白了这个，就知道中美对自己和对对方的定位，根本就尿不到一个壶里去，双方存在根本性的冲突，那就只有相互博弈。
2.中美竞争，到底竞争什么？
美国对中国的定位，中国不可能答应。为啥？答案就在中国近代史中。中国有谁能答应这个，谁就会成为历史的罪人，答案一样在中国近代史中。
因为1840年鸦片战争，还有第二次鸦片战争，还有甲午海战，还有八国联军进攻中国，还有抗日战争，还有朝鲜战争等一系列对外战争的历史，还有其他一系列不平等条约，这段历史塑造了中国人深深的民族自尊心和民族荣誉感、耻辱感。近代史上所有的不平等条约，都被中国人视为耻辱。1840年到1949年的这段历史，中国人的记忆太深刻了。有这段历史在前，中国人怎么可能按照你帝国主义的想法去做？怎么可能。无论哪代国家领导人，只可能把国家的命运掌握在中国人自己的手中。
所以，处在全球最前面的两个国家的大博弈，那就不可避免。
那双方争什么？
第一，短期争GDP和GDP增速。尽管这个只是表象，但中美民间，各个学术机构、国际学术机构，甚至是两国领导者都看这个，它代表着两国当年创造的物质财富的规模，也代表着两国经济的总量和增量，代表着两国人民的就业，并因此而涉及到两国人民的信心。
尽管信心贵比黄金，信心不可崩，但这个依然只是表面。
第二，内里是两国的军力竞争。军力的竞争，既包括传统的，也包括现代的。传统的军力竞争方面，比如炮弹的生产，俄乌战争让大家意识到代表传统军力的炮弹生产仍然很重要。现代的军力方面，如无人机、无人艇。无人机在俄乌战争和红海战场大放光彩，就不用多说了。关于无人艇用于作战，比如俄乌战争中，2023年5月，俄军舰艇使用制式武器摧毁了三艘乌克兰无人快艇，这些无人艇大概率是“米科拉-3”自杀式无人艇。2023年7月，一艘俄海军巡逻舰在黑海西南部塞瓦斯托波尔西南方向约370公里处执行航运控制任务时，遭到两艘乌克兰无人艇的袭击，俄军成功使用舰载常规武器将无人艇摧毁。2023年8月，乌克兰自杀式无人艇攻击了刻赤海峡附近俄方船只，击中了“西格号”商业油轮，导致机舱受损并进水，丧失行动能力。2024年3月，乌克兰特种部队在克里米亚东部刻赤海峡附近的一次夜间袭击中，使用乌克兰设计的V5型海上自主警卫无人艇打击了谢尔盖·科托夫号巡逻舰，导致该舰的舰尾、左右两侧均受到损坏，估值约为6500万美元。
再如珠海航展上中国展示的机器狼机器虎机器狗，空天母舰，还有后来试飞的两款6代机和神雕大型无人预警机，近期试验的氢基炸弹，鸣镝亚轨道高超声速飞行器，这些最新型的军事装备，代表着当前两国军事力量制高点的那个山头，双方争夺的是对他国的战略优势，为的是应对来自全球，特别是来自竞争对手的各种新型威胁。
第三，中美竞争，从长远来看，竞争的是产业。产业包括两个方面，一是传统产业，二是新兴产业。传统产业带来成熟的制造能力，也带来行业销售收入和GDP，带来税收和就业，它涉及到经济规模的竞争。而新兴产业则带来新产品和全球影响，带来经济增量，并在世界各国广受关注。
比如锂电池，2025年3月，曾企望在2030年拿下欧洲电池市场25%份额的瑞典“北伏电池”，烧光融资来的150亿美元，历经数月裁员、重组及多次融资失败后，只有申请破产。这一事件跟中国宁德时代和比亚迪电池分获全球锂电池前两名，全球锂电池出货量前10名均在东北亚，还有比亚迪在全球新能源汽车销售量排名的变化等，都影响和重塑了全球汽车市场的格局。再如光伏，再如风电，再如无人机，再如人工智能及其应用，特别是自动驾驶，再如机器人，再如卫星导航航空航天等等。
这些新兴行业新兴产业的每一个大变化，都引发全球各国的广泛关注。比如波士顿动力的机器狗，宇树的机器人机器狗。近期我们看到中国戏曲为了吸引新的年轻观众，把机器狗引入做演员，表演哮天犬，在台上翻跟头，跟演员做各种配合，然后孩子们看得不亦乐乎。这些都是在引发着社会各行各业各种各样的变化。
机器狗上台做戏曲表演，引发了戏曲行业重大的改变，让戏曲这个曾经快要消逝了的行业再度焕发出生机来，很有点重塑一个已快消逝了的行业的味道。
而产业背后，则是尖端技术。特别是新兴行业的尖端技术，关键性技术，它们是各国竞争的焦点。这方面，大家更关心新兴行业，因为新兴行业是增量。
我们前期讲，未来5到10年，按照中国这些年来每年培养数百万理工科大学生，他们毕业后进入工程师行列，还有技校、高职高专学生，他们毕业后进入流水线当工人或技术员，这数千万甚至上亿人中，未来会涌现出很多搞新技术新发明的人，中国未来会出现很多新产品，甚至很多新的尖端科技产品，其中一定会出现一些爆款产品，能够行销世界各地。包括美国反华导致大批中国科学家返回中国。这实际上是人才的大规模涌现，会决定着行业和产品的供给侧，并进而影响到最后的市场竞争结果。不是说中外大模型之争，最后争的是浙大毕业生吗？新兴行业的竞争，往往呈现出强者恒强的产业格局，而新兴行业作为增量竞争最激烈的战场，它们往往决定着各国最终的经济总量、增量以及对全球各国的影响。比如这次甲亢哥的中国之行，特别是当他来到深圳，当他坐上比亚迪的仰望开行在水里惊得眼珠都快掉出来的时候，当他拿着三折叠屏的华为手机一脸觉得不可思议的时候，当他跟手拿斧头的机器人一起跳星爷《功夫》电影里的斧头帮舞蹈的时候，当他把这些对着全球粉丝做直播的时候，世界各国的人会怎么看中国？西方人只要看了这几个场景，你那些说中国贫穷落后的宣传鬼话，还会有谁信？人们只会相信中国是全球科技最发达的国度，是最先进最自由的国家。人们到时会信特朗普的话，中国才是发达国家，美国才是发展中国家。
所以，中美竞争，争的就是行业的制高点，特别是新兴产业新兴行业的制高点，这些制高点带来各自国家的全球影响力。它们最终来自于技术的竞争，影响的是各国经济的增量。
因此，我们还是要强调一下，新兴行业，增量。新兴行业才是增量。顺便讲几句，这次中美关税战，中国晾着不理他，特朗普下不来台，因此未来他就会跟中国生事，凭空造牌。因此中概股就是特朗普的牌，他们会逼中概股退市。这是好事。上一任期，我们当时即号召中概股回归，现在一样，无论回归港股还是A股，都比在美国要好。前期我们给出的策略就是抛美债，配置优质中资股、红筹股和中概股，现在既然回归港股或A股，那就更方便配置了。
所以，那些行业空间大，技术门槛高的新兴行业，就成为中美及其他各国尤为重视，竞相投入巨资相互角力的新兴战场。我们本月研究的这个行业，跟上次行业分析（2）中研究的行业一样，也是这样的一个大型战场。
（声明：本文只为开拓视野、引导思路，并非择时，亦非荐股。股市有风险，入市需谨慎。本文不构成任何投资建议或意见，我们无力为大家的投资负责，请大家注意投资风险）
二、这个行业，未来一样有万倍增长空间，行业规模至少是万亿级
