【写在前面】本文乃个人思考笔记，本文将是我自己的2026年投资总纲，不构成任何投资建议，仅供交流学习。
突发新闻：委内瑞拉总统被美国抓走了，世界变化太快了，本年度展望原本就分析了美国封锁委内瑞拉可能的影响，打算今晚推送，结果推送前就发生了，内容我就不改了，因为本事件不改变本文价值，而且凸显了本文价值。
这个世界没有公义，唯有自强，幸运的是，作为普通人的我们身处一个强大的祖国。
2025年发生的很多重磅大事，其中最大的大事件莫过于中美攻守之势异位，对金融资产的影响则是国内外资金开启大规模重估中国金融资产价值，这也是驱动2025年中国金融资产走牛的主要原因之一。
回顾我一年前写的《2025年投资展望》，下面这段话再次阅读依旧心潮澎湃：
存量竞争时期，黑天鹅与灰犀牛还会此起彼伏噼里啪啦作响。
不可否认几天后川普正式上任后会带来一些疾风骤雨，但是，我认为这不是离场的理由，大时代最佳的方式是留在牌桌上，做好风险管理寻觅机会。
风雨总会过去，关键是风雨过后的突然大晴天你是否在场，中美大周期交叉互换已经肉眼可见。
2025年初写的投资展望，只用了大约30天就彰显了连城价值。下面是2025年2月10日一位朋友的评论，这位朋友说的一个方向就是黄金，2025年初黄金就一路猛涨，2月就站稳2800美元/盎司，当时有朋友问我要不要落袋，我明确回答不要着急。
虽然2025年第四季度金融市场的收益回吐行情让人不悦，但是得益于第三季度强势起飞打下来的基础，2025年总体而言依旧是一个丰收年。
展望2026年，我们信心倍增，但是也不能被一时的成绩冲昏了头脑，因为2026年情况或许更加复杂，比如金融市场估值而言，2024-2025年初那种无脑买的时期已经过了。
除了金融市场自身状态之外，国内外大环境依旧波谲云诡，潜在黑天鹅依旧较多，我们不能掉以轻心。当然了，2026年也有好的形势出现，这些我会在下文阐述我的分析与观点。
本文首先回顾了2025年金融市场表现，然后归纳总结了2026年金融投资特别需要关注的几大核心基本面，最后分享了我的2026年投资计划和策略，比如我会更偏向哪些板块，投资过程更加注重什么。
世界在无时无刻不在变化，尤其当下黑天鹅层出不穷，如果有重大事件发生或根本形势变化，我会及时更新内容向大家分享我的分析和结论。
本文分为如下部分：（1）2025年中美金融和黄金回顾，（2）2026年核心逻辑+核心基本面归纳总结，（3）黄金、中国金融资产、美国金融资产2026年走势展望，（4）我的投资计划及侧重点，（5）附录：后房地产时代消费和金融投资价值。
1.2025年中美金融和黄金回顾
（1）中美金融
2025年中美金融市场的主要表现如下：
- 沪深300指数累计收益率+17.66%，上证指数累计收益率+18.41%，深证指数累计收益率+29.87%，科创50指数收益达+35.92%。
- 2025年第三季度：沪深300指数季度收益率+17.90%，上证指数季度收益率+12.73%，深证指数季度收益率+29.25%，科创50指数季度收益达+49.02%。
- 恒生指数累计收益率+27.77%，恒生科技指数累计收益率+23.45%（其中第三季度收益+21.93%），恒生国企指数累计收益率+22.27%。
- 纳斯达克综合指数累计收益率+20.36%，标普500指数累计收益率+16.39%，道琼斯指数累计收益率+12.97%，纳斯达克100指数累计收益率+20.17%。（备注：因为时差因素，下图少算了美股2025年最后一个交易日跌幅，所以以我公布的数据为准。）
以上数据表明2025年中国股市表现与美股不分轩轾，而且可以发现中国股市的涨幅几乎全由第三季度贡献，而美股今年走出了一条欲扬先抑曲线。
年初因为美联储降息不达预期和特朗普全球关税战，美股跌幅一度进入熊市标准，其后随着特朗普一步一步后退，以及AI概念和美联储预期改善开始发力上攻不断创新高。
2024年，大A的涨幅几乎全靠国庆前后6个交易日的疯涨，而在2025年大A和恒生科技指数的收益几乎全靠第三季度飙涨。
再一次说明不要轻易离开市场，因为市场的涨跌发生在很短的时间内，若是您持有的资产估值很低，而且前景本身没问题，那么不要轻易抛弃，否则悔之晚矣。
2025年全球主要金融市场，韩国涨得最猛，原因是韩国的股市权重高度集中，而且韩国鲸吞了AI时代先进存储芯片的红利，韩国的SK海力士和三星几乎垄断了HBM市场，2025年利润大涨，市值也是翻倍增长，而这两个公司占据韩国综合指数约30%权重，所以涨幅凶猛。
2025年初的投资展望看多中国资产无疑是容易的，难点在于2025年中继续看多，当时市场一度比较悲观，但是，我在2025年7月初写的文章《2025下半年投资展望：中美股市和黄金要如何配置？》。
本文明确告诉大家“对于仍旧低估值有发展前景的板块，做多是不用迟疑的”“为了防止踏空，淡化短期波动，坚守阵地也许更好”，我相信这句话帮助很多朋友抓到了2025年第三季度的牛市。原文如下：
对于仍旧低估值有发展前景的板块，做多是不用迟疑的。对于大部分朋友来说难点在于互联网板块，虽然互联网板块估值不算便宜，但是，考虑到中美轮转，也许资本会从抱团美国优质资产转变为抱团中国优质资产，为了防止踏空，淡化短期波动，坚守阵地也许更好。
对于美股，2025年我一直谨慎看待，原因在于估值已经非常高了，对于美股我在2025年比较强调挖掘个股优质标的，尤其是被错估的标的。
2025年4月川普全球关税战落地，美股大幅回撤，一度超过15%，同月我分享了重磅文章《财富密码，投资的捷径是什么？》，其中分享的20个标的就包含两个美国头部科技公司。
这两个公司属于美股七姐妹，他们也正好是2025年美股七姐妹中涨幅最大的两个公司，再一次证明我识别公司的眼光很在线。
（2）黄金
2025年黄金历史性年份，2024年黄金就大涨近30%，市场和网络一度有人唱衰，观点就是黄金在2024年已经涨了这么多，涨不动了，但是，2025年黄金涨幅更猛，伦敦黄金指数涨幅超过60%。
2024年是过去13年里黄金价格涨幅最大的一年，2025年的黄金则是最近46年来涨幅最高的一年。
黄金的大涨没有辜负我的信任，在我的历史金融经济分析预判履历上又添上了一大战绩
（1）在文章《2025年投资展望：股市和黄金，我是这样布局！（万字长文）》我明确分享做多黄金的看法，原文如下：
【鉴于地缘紧张并没有缓解迹象，去美元大趋势持续，我认为黄金价格在2025年依旧坚韧，依旧是避险投资的绝佳标的】
（2）在文章《2025下半年投资展望：中美股市和黄金要如何配置？》我再次强调做多黄金的看法，当时黄金已经站上3400美元/盎司，原文如下：
【对于川普，川普就是黄金的利好因素，川普的无差别关税战会加剧美元资产体系价值崩溃，而“大而美”法案则会增强黄金的金融属性和加速美债和美元崩溃，各国央行会纷纷继续囤积黄金，这对黄金无疑是强劲的大支撑。
在黄金基本面发展根本反转之前，我不会看衰黄金，对于黄金大家可以密切跟踪我的投资周报，要是发生根本转变，我也会及时告诉大家】
2025年猛的不仅黄金，有色金属全部普涨，带动相应的上市公司及指数也是大涨，其中白银涨幅最猛，伦敦白银指数年度涨幅超过140%，上海白银指数涨幅也超过125%。
手持黄金，会羡慕白银如此疯狂的涨幅吗？
我要恭喜白银投资者，获得了更大的收益。
但是也用不着羡慕，毕竟世界上涨势好的资产和标的太多了，我不可能都抓到，照顾好我的一亩三分田我就很知足了。
一个人的精力和时间非常有限，太多的投资项目研究不过来，我只能集中精力专心研究几个投资板块，然后付诸实践赚取认知以内的收益。
2025年10月黄金从4400美元回撤到4000美元，其后网络充斥着唱衰黄金的言论，我正本清源写过文章《黄金，你还敢投资吗？》：
【网络上有些所谓财经专家，包括一些金融从业者，喜欢拿俄罗斯央行卖出黄金以及俄乌要划上句号来唱空黄金，殊不知每年都有央行卖出黄金，但是有更多的央行买入。
肤浅的他们那俄乌形势唱空黄金的时候，他们有了解委内瑞拉外海的局势吗？有研究过日本搞事妈妈桑吗？当然了，这群人也不懂美联储降息对黄金的支撑影响。】
2.2026年核心基本面归纳总结
对于经济、金融乃至国际关系的分析，一定要死磕核心基本面，基于核心基本面的系统性分析帮助我过去几年精确预判出：
2022年人口负增长，房地产大拐点及其价值回归全过程（提前预判国家会出台什么政策争取软着陆）、金融市场重要牛熊转换拐点、中美关系走向和俄乌结局等。
所有案例和成绩均有历史文献为证——《【越维认知】什么叫降维打击？》。
2025年初我曾断言金融投资方面“俄乌”没必要过多关注，大局已定，无非是看川普如何抛弃乌克兰，现在来看事实如此，美国退场欧盟接棒。
并且警告大家要关注东北亚和东南亚可能的黑天鹅，印巴空战和赖毒高市搞事算是应验了，其间军工科技股受益颇多。
我的黄金投资都没有把俄乌放在眼里，因为我很清楚俄乌不再是支持黄金创新高的重要原因，如果执着于俄乌结局，那么势必会错过2025年黄金奇迹年，他们无法体会黄金从1800美元/盎司扶摇直上4500美元/盎司的美妙感觉。
经过我的反复推演，2026年黄金和金融投资的5大核心基本面如下，其中A股2025年主要受1.3.4核心基本面影响，黄金主要受1.2.3.核心基本面左右，美股焦点在于核心基本面2：
友情提醒：以下内容仅适合对国际关系、金融和黄金投资感兴趣的朋友阅读，请谨慎考虑要不要付费阅读，一杯奶茶和咖啡的费用即可阅读全文。
